沒有收獲期的長期主義，只是戰略無能的遮羞布。吉利汽車給出了一個正面案例。

4月10日，吉利汽車（HK.00175）發布了一季度業績預告，公告顯示上市公司一季度預計盈利52億元-58億元，同比增長220%-270%，增幅驚人，超過了比亞迪（比亞迪一季度預計盈利85億元-100億元，同比增長86.04%-118.88%）。

官方表示，一季度盈利大增的原因有兩個，一是一季度銷量創歷史新高（70.38萬輛，同比增長48%）、新能源業務強勁增長（33.92萬輛，同比增長135%，滲透率48.19%）、產品結構優化以及規模效應凸顯；二是出口業務快速增長帶來外匯匯兌收益20億元-23億元。    

不過，即便扣除這筆外匯匯兌收益，吉利汽車一季度盈利也在29億元-38億元，相比上年同期15.61億元的凈利潤，也基本實現了翻倍增長，所以無論從哪個維度看，這都是一份非常優秀的業績報告。

因此公告發布后，吉利汽車股價大漲，最終收于15.88港元/股，全天上漲6.43%。

然而，比表面數字更重要的是，這份業績報表說明吉利汽車正式進入了這輪業務轉型的“收獲期”，吉利將給全行業呈現一個長期主義者的正確打法。

無懼內卷，量利齊漲

一季度銷量70.38萬輛，同比增長48%；新能源車銷量33.92萬輛，同比增長135%；盈利52億元-58億元，同比增長220%-270%；扣除外匯匯兌收益盈利29億元-38億元，同比基本翻倍。    

盈利增速遠超銷量增速，從這組數據很容易得出一個結論——新能源車不再是“拖累”，吉利一季度實現了量利齊漲。

去年一季度，吉利單車凈利潤在3300元左右，去年全年扣非單車凈利潤大約在3900元；今年一季度，吉利單車凈利潤漲到了7400元-8200元，單車扣非凈利潤也提升到了4100元-5400元，提升幅度可觀。

前不久的吉利汽車業績會上，吉利汽車控股有限公司行政總裁及執行董事桂生悅曾透露，吉利新能源板塊2024年下半年開始脫離虧損全面走向盈利，銀河E5、星愿、星艦7三臺爆款車型更是上市當季度就實現了盈利。

今年一季度，這三臺車型繼續維持了爆款表現，其中星愿3月銷售3.25萬輛，創下新高，銀河E5和星艦7則持續保持細分市場領跑位置，這三臺車成了助推吉利新能源盈利不斷改善的重要力量。    

群益證券研報表示，隨著產品電動化、智能化體驗不斷完善，以及在底盤調校方面的優勢，吉利汽車電動車產品目前在5-20萬價格帶已經形成了競爭力和用戶口碑。這也意味著即便市場競爭加劇，新車型不斷出現，吉利依然擁有相當的競爭優勢。

轉向完成，新周期已至

吉利汽車公布2024年財報后，筆者寫了一篇分析稿件《你從沒看懂過吉利汽車》，系統梳理了吉利的發展邏輯，而總結起來其實就兩個詞：厚積薄發和水到渠成。

表面看，吉利業績的增長是多款爆款車型的上市，或者一個新強勢產品周期的到來，但更深層的原因是吉利在多年布局后，完成了全供應鏈、全產業鏈的整合，做到了核心技術、核心零部件自主可控。    

包括三電系統、混動系統、芯片、激光雷達、算力中心、智艙系統、智駕系統、手機、衛星等等，通俗來講，吉利也做到了什么都能自己造，而且還都做得不錯，基本都達到了行業領先水準。

值得注意的是，以上種種在2024年取得了階段性成果，所以吉利的成本才能持續下降、才有了一臺接著一臺產品力優秀、定價極具競爭力的爆款車誕生，才有了“成本可控-爆款誕生-規模化壯大-成本繼續降低”的良性循環。

2024年下半年新能源車的盈利，代表著吉利已經完成了智能新能源車的轉向；2025年，吉利的新發展周期正式開啟。

正如桂生悅所說，2025年將是吉利真正、徹底扭轉過去這幾年頹勢，重新回到發展快車道的真正轉折之年；他所說的“未來相當長一段時間內，吉利的銷量和利潤都會不斷創出歷史新高”正在成為現實，一季度業績預告就是最好的證明。

剛剛發布的銀河星耀8也是個具象的例子，一輛中大型轎車，有原創中國設計，有EM-i和EM-P兩種動力可選，有6秒級的百公里加速和3L級的百公里油耗，有底盤調教一貫的好表現，全系標配FlymeAuto智能座艙和千里浩瀚智能駕駛，還限時給到了23揚聲器Flyme Sound無界之聲音響和VIP行政座椅，預售價卻只要13.98萬-17.38萬元。    

毫無疑問，吉利銀河星耀8“掀桌子”了，可這不是靠咬牙虧本賣實現的，而是核心技術和供應鏈自主可控下的“游刃有余”。

讓對手絕望的是，這種“掀桌子”式的劇情，吉利后續的每一款新車都有能力“續寫”，比如已經預售的領克900、剛剛亮相的極氪9X，以及銀河后續要發布的2款轎車和2款SUV、領克的中大型EM-P轎車、極氪的中大型豪華超級電混SUV。

而且吉利今年的新車以“大車”為主，更準確地說以“高毛利車型”為主，那全年的“量利齊漲”劇情，一定會在“盈利”上出現高潮，一季度扣非30億左右的凈利潤只會是全年的“低點”。    

寫在最后

傳統車企的轉型中，總是很樂于談論“長期主義”，但很多時候我們無法分辨這些車企到底是真的長期主義者，還是只是在用“長期主義”作為遮羞布，掩蓋企業的戰略模糊、組織僵化、資源錯配。

可以肯定的是，吉利汽車是長期主義優等生，因為它已經迎來了戰略收獲期，而這份“爽感”是它應得的。